从法律层面来看，中国并未禁止个人持有 ETH。2013 年，央行等五部委发布的《关于防范比特币风险的通知》明确指出，虚拟货币不是真正意义的货币，不具有与法定货币等同的法律地位，但民众在自担风险的前提下拥有参与的自由。这一界定同样适用于 ETH，即个人持有 ETH 作为一种虚拟资产，并不违反现行法律。然而，这并不意味着 ETH 相关活动均合法，监管政策对交易、兑换等行为划出了明确红线。

2021 年，央行等十部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，全面禁止任何虚拟货币的代币发行融资、交易炒作、兑换结算等业务活动。这意味着，境内不得设立 ETH 交易所，不得提供 ETH 与法币的兑换服务，不得为 ETH 交易提供中介服务。例如，某平台若允许用户用人民币购买 ETH，或为 ETH 交易提供撮合服务，均属于非法金融活动，将面临监管部门的查处。近年来，多地警方关停了一批非法 ETH 交易平台，对相关负责人追究法律责任，涉案金额动辄数亿元。

ETH 的 “挖矿” 行为同样被纳入监管禁区。2021 年 9 月，国家发改委等部门将虚拟货币 “挖矿” 活动列为淘汰类产业，要求各地全面整治。ETH 在 2022 年完成 “合并” 后从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS），虽不再依赖传统挖矿，但境内仍禁止任何形式的 ETH “质押挖矿” 等增值活动，此类行为被视为变相的非法金融理财。

值得注意的是，ETH 的跨境转移也存在合规风险。根据外汇管理规定，个人购汇应用于合法用途，不得用于购买境外虚拟货币。若通过地下渠道将人民币兑换为 ETH 并转移至境外，可能涉嫌逃汇罪，面临没收违法所得及刑事责任。2024 年，某用户通过 “地下钱庄” 将 500 万元人民币兑换为 ETH 转至海外，被认定为非法买卖外汇，最终被处罚金并追缴违法所得。

对于普通民众而言，持有 ETH 虽不违法，但需警惕 “自担风险” 的深层含义。ETH 价格波动剧烈，2021 年曾一度突破 4800 美元，2022 年又跌至 880 美元，投资风险远高于传统金融产品。更重要的是，一旦参与境内非法 ETH 交易、质押等活动，资金安全无法得到法律保障，平台跑路、诈骗等事件频发。例如，2023 年某 ETH “质押平台” 突然关闭，导致数千名投资者损失超 2 亿元，由于平台未取得合法资质，受害者维权困难重重。