回顾比特币的历史行情，可发现牛市周期存在一定规律。2011 年，比特币首次迎来牛市，从 0.3 美元涨至 32 美元，涨幅超 100 倍，持续约 10 个月后进入熊市。2013 年的牛市更为强劲，比特币价格从 13 美元飙升至 1163 美元，持续时间约 11 个月，随后经历了长达 13 个月的熊市调整。2017 年的牛市堪称疯狂，比特币从 789 美元涨至 19870 美元，涨幅近 25 倍，持续约 13 个月，而紧随其后的熊市则长达 12 个月。2020 年至 2021 年的牛市，受全球量化宽松政策推动，比特币从 3800 美元涨至 64863 美元，持续约 15 个月，创下历史新高。从这些数据不难看出，比特币主导的牛市持续时间多在 10 - 15 个月左右，且每次牛市的涨幅和持续时长与宏观经济环境、市场情绪密切相关。

山寨币的牛市往往滞后于比特币，持续时间也更短。在比特币牛市中后期，资金会从比特币溢出，流入山寨币市场，推动山寨币迎来爆发式上涨。2017 年比特币牛市尾声，大量山寨币在 1 - 2 个月内涨幅超 10 倍，但牛市仅持续 2 - 3 个月便随比特币熊市开启而崩盘。2021 年比特币牛市期间，山寨币牛市集中在 5 - 11 月，持续约 6 个月，部分币种如狗狗币、柴犬币在短期内实现数百倍涨幅，却在熊市中迅速回吐全部收益。山寨币牛市的短暂性，与其缺乏价值支撑、投机性强的特点密切相关，资金的快速涌入与撤离导致其牛市周期大幅缩短。

影响币圈牛市持续时间的核心因素包括宏观经济与政策环境。2020 年全球央行放水引发的流动性过剩，为加密货币牛市注入了强劲动力，延长了牛市周期；而 2022 年美联储加息导致流动性收紧，直接终结了此前的牛市。监管政策的变化也会显著影响牛市时长，2017 年中国出台 ICO 禁令，加速了当年牛市的终结；2021 年各国对加密货币监管趋严，同样成为牛市落幕的重要推手。

此外，市场供需关系与技术突破也发挥着关键作用。比特币的减半周期（每 4 年一次）会影响其供应增速，2012 年、2016 年、2020 年的减半事件后，均催生了一轮牛市，且减半后 12 - 18 个月往往是牛市高峰期，这与减半后供应减少、市场预期改变有关。技术创新如以太坊 2.0 升级、DeFi 生态爆发等，能拓展加密货币的应用场景，吸引增量资金入场，延长牛市持续时间。